對在英國經營公司、持有家庭公司，或移居英國後打算以有限公司安排收入的人士來說，派息規劃是一個常見但容易出錯的課題。表面上，公司只是在不同股東之間分配股息；實際上，背後可能涉及所得稅、遺產稅、公司章程、法律文件及HMRC對安排是否具商業實質的判斷。
過去，不少公司會使用 Dividend Waiver，即某位股東正式放棄收取已可享有的股息，令其他股東可獲得較多分派。這做法看似簡單，但風險不少。有效的股息豁免一般需要以契據形式簽署，並且要在正確時間完成。若是 final dividend，豁免需要在股息宣派前處理；若是 interim dividend，則通常要在股息支付前完成。安排亦需要是絕對及無條件的。
問題在於，假如股息權利已經產生，才再「放棄」，稅務上可能不再只是豁免，而是被視為將股息利益轉讓予其他股東。這有機會令原本放棄股息的人，仍然被視為取得收入並需要繳稅。更重要的是，若安排主要目的只是慳稅，HMRC亦可能引用 settlements legislation，將收入重新歸回原本股東身上。
正因如此，近年不少公司改用 Alphabet Shares，即設立不同股份類別，例如A股、B股、C股，每個類別可有不同派息權利。公司董事可按不同股份類別宣派不同金額的股息，毋須每次由某位股東簽署豁免。這種做法在行政上較清晰，亦可將不同派息權利寫入公司章程，令結構上更穩定。
不過，Alphabet Shares 並不代表完全沒有風險。即使技術上不是股息豁免，HMRC仍然會留意安排是否有真實商業理由。例如家庭公司將某類股份分配予配偶或家人，但實際目的是把收入轉到較低稅率人士名下，便有機會引起稅務爭議。
另一個容易被忽略的是遺產稅。Dividend Waiver 如令其他股東持股價值增加，可能構成 transfer of value，甚至被視為 potentially exempt transfer。特別是長期或超過12個月的豁免安排，較容易被HMRC質疑是否超出正常商業做法。相比之下，Alphabet Shares 透過公司憲制文件預先訂明不同類別股份權利，通常比定期股息豁免更適合長期安排。
對英國公司股東而言，Alphabet Shares 的好處包括毋須每次準備股息豁免契據、較易持續運作、不同股份類別可收取不同金額甚至不派息，以及在公司章程中建立較清楚的分派基礎。但重點並不是「用Alphabet Shares就一定安全」，而是架構必須有合理商業目的，文件要正確，股東權利、董事會決議及派息紀錄亦要一致。
對移居英國的港人家庭來說，很多時公司、家庭收入、配偶安排、子女傳承及遺產稅規劃會一併出現。如果只是單單用「邊個稅率低就派俾邊個」的思維處理英國公司收入，日後可能面對補稅、罰款，甚至影響家庭財富傳承安排。 如果想進一步了解英國公司派息、Alphabet Shares、Dividend Waivers及家庭投資公司稅務風險，或者想了解如何在移居英國後做好公司架構及財富傳承規劃，歡迎隨時聯絡我們作進一步討論及查詢。